finance · 5 min · TradingSpace Team
Calmar ratio: cosa misura e perché interessa ai trader
Il Calmar ratio confronta rendimento annualizzato e massimo drawdown. È utile per capire se il ritorno compensa davvero il rischio sopportato.
Formula del Calmar ratio
La formula base è: Calmar ratio = rendimento annualizzato / massimo drawdown assoluto. Se una strategia rende il 20% annualizzato e ha un drawdown massimo del 10%, il Calmar è 2.
A differenza dello Sharpe ratio, che usa la volatilità, il Calmar guarda il drawdown: quindi si concentra sul rischio più percepito dal trader.
Come leggerlo con prudenza
Un Calmar alto può indicare buona efficienza rischio/rendimento, ma può anche essere gonfiato da un periodo breve, pochi trade o condizioni di mercato favorevoli.
Non va letto da solo. Serve confrontarlo con numero di trade, durata del campione, profit factor, expectancy e recovery factor.
Perché metterlo in un report
Un report professionale non deve solo mostrare “Calmar 3.0”, ma spiegare cosa significa nel contesto del trader: stesso file, stesso periodo, stessi strumenti, stessi limiti di drawdown.
Questo è il tipo di interpretazione che TradingSpace vuole rendere accessibile senza trasformare ogni trader in analista quantitativo.
Disclaimer educativo
Questo articolo spiega una metrica e non suggerisce strategie, strumenti o decisioni operative. Un valore storico del Calmar ratio non garantisce risultati futuri.
Ogni analisi va contestualizzata con dati completi e rischio personale.